开源证券股份有限公司张宇光,方一苇近期对洽洽食物进行贪图并发布了贪图申报《公司信息更新申报：2024Q3收入沉着微增，盈利材干同比改善》，本申报对洽洽食物给出增抓评级，刻下股价为32.88元。

　　洽洽食物(002557)　　2024Q3收入沉着微增，资本着落带动盈利材干同比改善　　公司浮现2024年三季报。2024年前三季度公司营收/归母净利润分辨为47.58/6.26亿元（同比+6.24%/+23.79%）；其中2024Q3营收/归母净利润分辨为18.59/2.89亿元（同比+3.72%/+21.40%）。收入利润合适预期。沟通资本着落及用度投放等抽象影响，咱们保管2024年并下调2025-2026年盈利预测，预测2024-2026归母净利润分辨为9.9/11.0（-0.9）/12.4（-1.2）亿元（同比+23.3%/+10.9%/+12.9%），EPS为1.95/2.17（-0.17）/2.44（-0.23）元，刻下股价对应PE17.0/15.3/13.6倍，沟通到公司积极拓展第三增长弧线，保管“增抓”评级。　　扭转2024Q2营收下滑态势，2024Q3营收同比增长3.72%　　2024Q3公司收入同比增长3.7%，逆转2024Q2营收下滑态势，咱们觉得主要系瓜子基本盘阐明较为慎重。但从增速阐明上看，公司全体营收仅呈微增，主要系坚果末端需求较为疲软、行业竞争加重等抽象性影响所致。　　资本红利开释，2024Q3盈利材干有所改善　　2024Q3公司毛利率/净利率分辨同比+6.31pct/+2.25pct，主要系原材料采购资本下行所致。用度端来看：2024Q3公司销售/贬责用度率均有所着落，同比分辨-0.55pct/-0.37pct，研发/财务用度率分辨同比+0.12pct/+2.62pct。　　2025年春节提前，2024Q4收入增长有望环比加快　　全年测度：收入端，2025年春节时点提前，咱们觉得2024Q4公司有望在低基数下规复收入端双位数增长。利润端，现在葵花子插足新一轮采购季，但受内蒙雨水天气影响，新采购季葵花子采购价钱略有看涨，测度对2024Q4盈利略有影响，但沟通到2024Q4礼盒等高毛利率产物占比或将擢升，影响较为可控。抽象沟通资本、用度等要素，咱们测度2024年全年公司盈利材干同比改善。　　风险指示：原料价钱波动风险、食物安全事件、渠谈拓展不足预期。

本站数据中心证据近三年发布的研报数据诡计，中金公司王文丹贪图员团队对该股贪图较为深切，近三年预测准确度均值高达87.02%，其预测2024年度包摄净利润为盈利9.64亿，证据现价换算的预测PE为17.46。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级22家，增抓评级5家；往日90天内机构指标均价为34.63。

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