财联社11月22日讯（裁剪 潇湘）好意思债收益率周四再度高潮，来去员陆续恭候于那些有望为好意思联储战略提供进一步脚迹的新数据。尽管近几个往翌日好意思债因围绕俄乌落魄的音信而诱惑了一些避险买盘，但多头似乎依然无力主导债市的合手续反弹。

　　行情数据深入，好意思债收益率隔夜宽敞小幅走高，延续了近期债市的抛售行情。其中，2年期好意思债收益率涨3.6个基点报4.359%，5年期好意思债收益率涨2.6个基点报4.31%，10年期好意思债收益率涨1.4个基点报4.427%，30年期好意思债收益率涨0.7个基点报4.605%。

　　面前，策划10年期好意思债收益率已相连多日在逾五个月高位隔邻盘整，来去员正恭候将于12月初公布的处事和通胀数据，以寻找讨论好意思国经济实力的新迹象。

　　跟着投资者押注特朗普在大选中告捷，好意思债收益率在昔时两个月中已合手续高潮，因预测特朗普有望出台多项促进经济增长的战略，分析东说念主士称，其中的外侨检阅和关税也有可能导致通胀上升。

　　法兴银行好意思国利率策略哄骗Subadra Rajappa暗示，“市集正在保养地缘政事和特朗普战略的迹象，面前还莫得彰着的趋势，因而收益率近来的变化相配小。”

　　从音信面看，诚然俄乌间的垂危处所束缚诱惑着好意思债的避险买盘——普京周四便阐明在对乌实战中测试了新式中程时髦音速导弹，但好意思债举座仍未能扭转近来的罅隙神态，这很大程度上如故由于市集对好意思联储接下来的降息程度短少信心。

　　有迹象深入，跟着好意思国经济仍比之前预期的更具韧性，且特朗普行将在来岁1月走马到任，来去员们依然减少了对好意思联储来年降息次数的押注。如下图所示，利率市集面前预测好意思联储在来岁底之前统统只会降息70个基点，也即是说缱绻三次25个基点的降息可能也已无法末端。

　　德意识银行经济学家本周以致预测，好意思联储将在本年12月降息25个基点后，于来岁暂停宽松周期。

　　以Matthew Luzzetti领衔的德银经济学家团队，在最新预测中上调了对来岁经济增长和通胀的预测，并下调了休闲率预测，称共和党全面告捷可能给好意思国经济带来“铺天盖地的变化”。该行经济学家预测好意思联储在12月降息后，来岁将幸免进一步降息，直至2026年第三季度才会再度降息25个基点。它们还预测形式中性利率最终会落在3.75%至4%之间。

　　不外，值得一提的是，比拟于面前市集东说念主士对降息出路的高度悲不雅，好意思联储官员近来的表态则似乎还莫得那么鹰派。

　　2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比周四就暗示，他合计利率将会“彰着下落”，同期对通胀正在向好意思联储的方向逼近以及劳能源市集的肃肃现象暗示有信心。

　　古尔斯比本日在印第安纳州中部企业诱惑组织发表了言语，他莫得讲解是否赞助下月陆续降息，但提议了一个大宽敞官员皆赞助的不雅点：面前的利率水平仍未达到理念念状态。古尔斯比暗示，昔时一年半通胀水平依然下落，正朝着好意思联储2%的方向迈进，劳能源市集有所降温，经济接近默契的充分处事状态。因此，一年后的利率应该会比当今的水平彰着更低。

　　天然，鉴于利率应该下落到多低的起义气和不合，古尔斯比也提到，跟着接近方向，延缓降息要领可能是奢睿之举。

　　除了古尔斯比，好意思联储三号东说念主物、纽约联储主席威廉姆斯在周四采纳采访时也暗示，他合计通胀正在降温，利率将进一步下落。威廉姆斯合计，到来岁年底，联邦基金利率将比当今更低，具体将取决于数据和咱们得回的阐发。

　　此外，里士满联储主席巴尔金周四也指出，尽管政府机构发布的月度数据深入反通胀阐发趋于停滞，但他预测好意思国这一天下最大经济体的通胀率将陆续下落。

　　巴尔金暗示，他不但愿“事前判断12月的情况”，但补充说，行将作念出的利率决定将取决于数据，而面前的数据标明经济“终点繁茂”。淌若接下来通胀仍然高于咱们的方向，那就需要严慎辩论降息。而淌若休闲率加快上升，那就需要更积极主动降息。

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职守裁剪：郭建