东海证券股份有限公司周啸宇,张帆遐迩期对宁德期间进行盘考并发布了盘考论说《公司简挑剔说：盈利智力捏续擢升，新址品推动获胜》，本论说对宁德期间给出买入评级，现时股价为249.3元。

　　宁德期间(300750)　　投资重心　　事件：2024Q1-Q3公司罢了买卖收入2590.45亿元，同比下落12.09%；罢了归母净利润360.01亿元，同比增长15.59%；罢了扣非净利润321.76亿元，同比增长19.26%。其中，2024Q3罢了买卖收入922.78亿元，同比下落12.48%，环比增长6.07%；归母净利润为131.36亿元，同比增长25.97%，环比增长6.32%；罢了扣非净利润121.22亿元，同比增长28.58%，环比增长12.18%。　　电板出货环比高增，新品渗入率渐渐擢升。2024Q3公司出货约125GWh，同/环比+25%/+15%。其中，能源电板出货约95GWh，同/环比+16%/+12%，纵容8月底公司群众能源商场份额约37.1%，全年有望防守；储能电板出货约30GWh，同/环比+65%/+20%。公司龙头地位清爽，全年出货量超480GWh。新品神行和麒麟电板出货占比瞻望从2024年的3-4成擢升至2025年的7-8成，将在更多车型上应用，同期推出升级居品。　　公司盈利智力改善，现款流捏续增长。2024Q3公司毛利率31.17%，环比+4.53pct，净利率15.01%，环比-0.72pct。测算获得公司Q3居品单元净利0.105元/wh，环比捏平；扣非单元净利0.10元/wh，若加回，扣非单元净利0.14元/wh，盈利智力大幅擢升。公司2024Q3计划性现款流227.4亿元，同/环比+45.9%/39.0%，净利润现款流比率173%，环比+41pct，防守高位。　　需求擢升带动存货加多，本钱开支稳步擢升。公司2024Q3存货约552.15亿元，环比+71.64亿元，存货盘活天数73.47天，环比+4.42天，主要因为产销两旺，发货加多导致在途商品较多以及为Q4备货。公司Q3产能应用率饱胀，跟着9月下流需求超预期，Q4产能应用率将防守高位。2024Q3本钱开支加多74.38亿元，环比+10.23%，欧洲产能建树稳步推动：德国工场产能爬坡获胜，年内盈亏均衡决策不变；匈牙利工场稳步建树，瞻望来岁投产。　　投资冷漠：斟酌到公司2024Q3事迹超预期，末端需求提振，单元盈利智力捏续增长。咱们上修公司2024-2026年归母净利润为505.90/610.33/743.02亿元（前值500.83/598.50/721.55亿元），同比+14.66%/+20.64%/+21.74%，对应现时P/E为22x/18x/15x，防守“买入”评级。　　风险辅导：新能源汽车行业需求波动风险；储能行业竞争加重风险；原材料价钱波动风险。

本站数据中心字据近三年发布的研报数据野心，中银证券武佳雄盘考员团队对该股盘考较为长远，近三年预测准确度均值高达86.55%，其预测2024年度包摄净利润为盈利510.55亿，字据现价换算的预测PE为21.49。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有43家机构给出评级，买入评级35家，增捏评级8家；夙昔90天内机构决策均价为299.25。

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