天风证券股份有限公司郭丽丽,赵阳近期对国投电力进行连系并发布了连系诠释《水电利润执续增长，火电池块略承压》，本诠释对国投电力给出买入评级，现时股价为15.48元。

　　国投电力(600886)　　事件　　2024前三季度公司结束贸易收入444亿元，同比+4.3%；结束归母净利润65.8亿元，同比+8.7%。其中第三季度结束贸易收入172.9亿元，同比+6.9%；结束归母净利润28.3亿元，同比+4.4%。　　水电：Q3雅砻江电价好于市集预期　　电量：由于来水较同时偏丰，Q3雅砻江水电发电量337.1亿千瓦时，同比+24.6%；上网电量335.4亿千瓦时，同比+24.6%。　　电价：Q2由于电量的结构性压力，雅砻江水电平均上网电价同比下滑9.65%。市集由此牵记Q3电价压力，本色效果雅砻江水电的Q3电价在电量同相比大幅度增长的情况下仅同比下滑1.4%，好于市集预期。　　雅砻江水电单Q3结束贸易收入86.13亿元，同比栽植22%；结束归母净利润约35.61亿傍边，同比增长约16.7%。　　小水电方面，国投大朝山/国投小三峡Q3发电量永诀为19.1/14.1亿千瓦时，永诀同比-5.4%/+27%；平均上网电价永诀为0.188/0.227元/千瓦时，永诀同比-0.53%/-9.20%。　　公司Q3利润增速低于水电利润增速，或受火电和财富减值影响　　2024年Q3，公司火电发电量161.4亿千瓦时，同比着落5.6%（水电挤压火电发电空间），其中国投钦州发电厂发电量同比下滑32.9%；平均上网电价0.459元/千瓦时，同比着落3.2%。火电端的发电量和电价均同比下滑，使得公司三季度火电池块的收入和利润靠近一定的压力。　　此外，单三季度公司计提财富减值约1.6亿，同比加多约1.5亿元，对利润也有一定影响。　　新动力装机稳步栽植，上网电价承压　　公司1-9月新增装机容量165.57万千瓦。2024年Q3光伏发电量同比增长50.4%至12.8亿千瓦时。但由于新投产形貌为平价上网形貌以及分时电价的影响，Q3风电和光伏上网电价永诀同比下滑0.9%和25.1%。　　盈利预测与投资提议：探究到三季度火电池块量价承压以及后期新动力上网电价的压力，调度盈利预期，预测公司2024-2026年将结束归母净利润74.5/83.2/88.5亿元（前值77.5/83.9/90.8亿元），对应PE永诀为15.5/13.9/13x，守护“买入”评级。　　风险提醒：来水超预期波动、电价下滑风险、雅砻江水形态一体化竖立过程不足预期、用电需求不足预期等

本站数据中心字据近三年发布的研报数据野心，长江证券刘亚辉连系员团队对该股连系较为深刻，近三年预测准确度均值为77.4%，其预测2024年度包摄净利润为盈利79.63亿，字据现价换算的预测PE为15.64。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级9家，增执评级4家；已往90天内机构见地均价为18.23。

以上内容为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提议。