开源证券股份有限公司方光照,肖江洁近期对芒果超媒进行扣问并发布了扣问证实《公司信息更新证实：会员数再立异高，优质本色开释或鼓励事迹确立》，本证实对芒果超媒给出买入评级，现时股价为26.4元。

　　芒果超媒(300413)　　中枢主业郑重发展，看好后续优质本色开释，看护“买入”评级　　2024年前三季度公司生意收入为102.78亿元（同比-0.85%），归母净利润为14.44亿元（同比-18.96%）；2024Q3公司生意收入为33.18亿元（同比-7.14%），归母净利润为3.80亿元（同比-27.41%），主要系企业所得税计谋改革影响。咱们看护2024-2026年盈利展望，展望2024-2026年归母净利润分散为19.18/21.80/23.81亿元，对应EPS分散为1.03/1.17/1.27元，现时股价对应PE分散为26.1/23.0/21.1倍，咱们看好优质本色开释重叠消耗预期改善运转事迹增长，看护“买入”评级。　　头部本色拉新作用彰着，会员数再立异高，出海业务亮眼　　会员业务增长亮眼，《歌手2024》拉新成果显贵，带动芒果TV海外APP新增1853万的用户，2024年海外APP有望收场2.6亿用户成见，国内APP平台灵验会员超7000万（罢休2024年10月），再立异高。用度方面，2024前三季度销售用度为12.2亿元，同比着落24.19%，措置用度为2.57亿元，同比着落36.32%，研发用度为1.28亿元，同比着落26.52%。2024年前三季度毛利率为29.15%，同比着落6.66pct，净利率为13.87%，同比着落2.92pct，主要受到企业所得税计谋改革影响，公司所得税用度较客岁同时加多2.8亿。　　优质剧综逐步开释，AIGC全面参与本色坐褥，后续事迹确立空间大　　本色来看，2024Q4上线《相逢爱东谈主4》（10月17日上线）；《衖堂东谈主家》（定档10月28日）；微短剧《赎爱》（10月19日独播）；《日光之城》（10月17日上线）；《丛林进化论2》（10月15日上线）；《国医少年志》（10月18日上线），双平台共8个节目本色主办东谈主赛谈，49个节目克己团队。《声生箝制·港乐季2》《女子推理社2》《时光音乐会4》《芒果重生班·搭档季》等要点节目或接续运转会员及告白收入增长。AI方面，芒果大模子已期骗于《爱的修学旅行》《咱们仨》《中国官箴》等8档节目，近期将发布基于AIGC打造面向短剧的立异坐褥引擎——山海短剧智能制作平台，AIGC全面参与本色坐褥，或助力本色坐褥降本提效。　　风险辅导：综艺剧集明白不足预期，AI应用进展不足预期等。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据筹算，中金公司肖俨衍扣问员团队对该股扣问较为潜入，近三年展望准确度均值高达82.73%，其展望2024年度包摄净利润为盈利18.24亿，凭据现价换算的展望PE为27.35。

最新盈利展望明细如下：

该股最近90天内共有28家机构给出评级，买入评级23家，增握评级5家；昔日90天内机组成见均价为26.91。

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